六爻自学MicroStrategy那一套不灵了？跟风买比特币的公司股价涨不动了

　　来源：金十数据

　　昔日造富(🌝)机器失灵，购买比特币的投机溢价正在开始下降。

　　新玩家连“蜜月期”都没有，特朗普媒体入局即跌。据媒体周(🃏)二报道，最近几周，特朗普媒体科技集团宣布通过股票和可转换债券销售筹集约25亿美元用于购买比特币，然而股价不涨反而跌了18%。

六爻自学　　MicroStrategy创始人Michael Saylor开创的“比特币库存策略”曾是华尔(🐗)街最炙手可热的“财技”。医疗技术公司Semler Scientific和餐包配送商Goodfood Market Corp．在去年初次采用这一策略时，股价涨幅一度超越比特币。

　　但越来越多的(🍳)迹象表明，它们的投机溢价正在开(🎣)始下降。在过去两个月比特币大涨期间，这两家公司股价表现严重滞后于加密货(💢)币。更令人(⭕)意外的是，就连MicroStrategy也风光不再，该公司在2022至2024年间的回报率几乎是比特币的四倍(👫)，但最近两个月涨(🔏)幅仅为1.5倍。

　　RIA Advisors投资组合经理Michael Lebowitz指出：

起初“投机人群”希望“利用任(💳)何与比特币相关的机会”，但之后，与比特币相关(🦐)的购买需求消失，需求开始减弱。

　　债务驱动模式的风险暴露

　　效仿者中表现的分化很大程度上与其是否愿意采用MicroStrategy最激进的做法——借钱买比特币——有关。MicroStrategy在过去一年已发行约80亿美元(👳)可转换债券，并宣布计划通(🔭)过股票和债务筹集840亿美元购(👼)买比特币。

六爻自学　　但借债购买加密货币的回报令人失望。Semler Scientific今年1月发行的8500万美元(💷)可转换债券目前下跌20%，该公司股价今年累计下跌约32%。

　　加拿大公司Goodfood的情况更为严(😪)峻。自今年1月采用比特币库存计划以来，该公司股价已下(🆓)跌67%。公司代表将下跌归因于加拿大经济状况和向股东返还资金的决定，而非比特币投资。

　　这种疲软最终可能给比特币本身带来问题。购买加密货币的公司此前形成了一个良性循环：股价上涨(📮)使它们能够购买更多数字代币，帮助推动比特币升至11万(🥑)美元以上的历史新高。但如(🏄)果股价(📌)开始下跌，特别是那些需要偿还债务的公司，可能被(💌)迫出售比特币。

　　Lebowitz警告道：

六爻自学如果足够(🎧)多的公司持有比特币，而比特币因某种原因大幅下跌，这些公司的股票会受到冲击，然后它们不得不因某种原因出(🐟)售比特币，这只(📏)会产生螺旋下跌效应。